9月13日，智谱宣布完成约50亿美元融资，采用股份配售(20亿美元)加零息可转债(30亿美元)模式。融资将投向下一代GLM模型、完全自训练体系和算力基础设施。
前20大投资人拿下了智谱获配股本的超85%、可转债的超88%。参与者包括多家规模千亿美元的全球Top10投资机构，不少单一机构一次性认购突破5亿美元。其中60%融资来自零息可转债，初始转股价892.50港元，较市价溢价约12.55%。
2026年上半年，智谱收入9.54亿元，同比增长近400%，超过2025年全年总和。MaaS开放平台及API收入达8.25亿元，同比增长2736%，占总收入比重从去年同期的15.2%飙升至86.5%，显示收入结构已从“卖项目”转向标准化模型调用服务。
智谱面临算力瓶颈，GLM-5发布后平台模型调用量暴增10倍，原有算力储备迅速耗尽。算力基建存在强滞后性，大规模GPU集群从采购到交付通常需6-12个月，目前交付排期已延长至12-15个月。因此，智谱需提前布局算力，确保不错失市场红利与技术迭代窗口。
募资额的约60%(约235亿港元)将投入下一代GLM基座模型、完全自训练体系研发及算力基础设施升级。15%用于业务拓展、战略投资与潜在并购，重点发展MaaS平台、API、代码智能体及Agent产品推广。
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